Samsung Electronics vừa công bố kết quả kinh doanh quý III/2025 với lợi nhuận hoạt động đạt 12,1 nghìn tỷ won (tương đương khoảng 8,8 tỷ USD), đánh dấu lần đầu tiên hãng trở lại mốc 10 nghìn tỷ won sau hơn ba năm. Sự phục hồi mạnh mẽ này chủ yếu nhờ làn sóng đầu tư toàn cầu vào trí tuệ nhân tạo (AI), giúp mảng bán dẫn – trụ cột chính của Samsung – bứt phá trở lại. Đặc biệt, mảng Foundry (gia công chip) vốn thua lỗ liên tiếp trong ba quý trước cũng ghi nhận cải thiện đáng kể khi giảm hơn một nửa khoản lỗ.
Theo báo cáo sơ bộ công bố ngày 14/10, doanh thu Samsung đạt 86 nghìn tỷ won (khoảng 62,4 tỷ USD), tăng 8,7% so với cùng kỳ năm ngoái – mức cao nhất từ trước đến nay. Lợi nhuận hoạt động tăng 31,8%, vượt xa dự báo 10,1 nghìn tỷ won của giới chứng khoán. Sau khi từng giảm mạnh xuống còn 4 nghìn tỷ won trong quý II, kết quả quý III được xem là bước ngoặt giúp Samsung thoát khỏi chu kỳ suy giảm.
Chip và di động dẫn đầu, điện tử gia dụng chững lại
Ngôi sao sáng nhất trong bức tranh doanh thu lần này chính là mảng bán dẫn. Giới phân tích ước tính bộ phận DS (Device Solutions) – phụ trách chip nhớ – đạt lợi nhuận khoảng 7 nghìn tỷ won (khoảng 5,1 tỷ USD) nhờ nhu cầu tăng mạnh với HBM (High Bandwidth Memory) và DDR5 dành cho máy chủ AI. Việc chuyển năng lực sản xuất sang các quy trình tiên tiến khiến nguồn cung DRAM và NAND bị thắt chặt, đẩy giá tăng. Đáng chú ý, mảng NAND đã quay lại có lãi sau nửa đầu năm thua lỗ, trong khi mảng DRAM được ước tính tăng gấp đôi lợi nhuận so với quý trước.
Mảng HBM – từng bị đánh giá lép vế trước SK Hynix – đang cho thấy sự trở lại mạnh mẽ với lượng đơn hàng lớn từ AMD, Broadcom, Amazon và Google. Samsung cũng đã gần hoàn tất chứng nhận chất lượng cho HBM3E 12 lớp của NVIDIA, mở đường cho việc cung ứng hàng loạt trong thời gian tới. Theo chuyên gia Cha Min-sook (Korea Investment & Securities), “doanh số HBM quý III tăng tới 98% so với quý trước, kéo theo giá bán trung bình của cả DRAM tăng mạnh.”
Ở mảng Foundry và System LSI, mức lỗ đã giảm từ 2,5 nghìn tỷ won xuống còn khoảng 1 nghìn tỷ won (khoảng 730 triệu USD) nhờ tỷ lệ sử dụng nhà máy tăng và cắt giảm chi phí bất thường. Việc giành thêm khách hàng mới như IBM và Nintendo cũng giúp cải thiện hiệu suất.
Mảng di động (MX) tiếp tục duy trì lợi nhuận ổn định khoảng 3 nghìn tỷ won (khoảng 2,2 tỷ USD) nhờ doanh số ấn tượng của Galaxy Z Fold 7 và Flip 7 ra mắt hồi tháng 7. Mảng màn hình (SDC) cũng ghi nhận lợi nhuận khoảng 1 nghìn tỷ won (khoảng 730 triệu USD) nhờ nhu cầu tấm nền OLED tăng mạnh. Ngược lại, TV và thiết bị gia dụng tiếp tục gặp khó khăn, với lợi nhuận chỉ quanh mức 400 tỷ won (khoảng 290 triệu USD), thậm chí có thể lỗ nhẹ ở một số phân khúc theo nhận định của IBK Securities.
Quý IV tiếp tục khởi sắc, 2026 có thể đạt kỷ lục 8 năm
Giới phân tích dự báo Samsung Electronics sẽ tiếp tục đạt hơn 12 nghìn tỷ won (8,7 tỷ USD) lợi nhuận trong quý IV, khi giá DRAM và NAND tiếp tục tăng mạnh và mảng Foundry thu hẹp thêm thua lỗ. Ông Kim Dong-won (KB Securities) nhận định: “Sản lượng HBM của Samsung trong nửa cuối năm sẽ tăng hơn gấp đôi so với nửa đầu năm, và xu hướng tăng giá chip nhớ vẫn sẽ tiếp diễn do nguồn cung hạn chế và nhu cầu máy chủ AI tăng cao.”
Một số tổ chức tài chính dự đoán năm 2026 có thể là năm lợi nhuận cao nhất của Samsung trong 8 năm qua, thậm chí vượt mốc 58,8 nghìn tỷ won (khoảng 42,6 tỷ USD) của năm 2018 – thời kỳ “siêu chu kỳ” bán dẫn. Dự báo lạc quan nhất cho rằng Samsung có thể đạt tới 73 nghìn tỷ won (khoảng 52,8 tỷ USD) nhờ cung cấp phần lớn HBM4 cho AMD, đối tác đang sản xuất chip AI cho OpenAI.
Với làn sóng AI toàn cầu cùng nhu cầu tăng mạnh cho HBM và DRAM, thị trường bán dẫn được kỳ vọng sẽ bước vào chu kỳ tăng trưởng mới kéo dài ít nhất đến năm 2027, với Samsung giữ vị thế trung tâm của cuộc chơi công nghệ này.
