Samsung Electronics vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 với lợi nhuận sụt giảm mạnh, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng thị trường. Nguyên nhân chủ yếu đến từ tình trạng thua lỗ kéo dài ở mảng bán dẫn, đặc biệt là bộ nhớ băng thông cao (HBM) và dịch vụ đúc chip (foundry).
Cụ thể, Samsung đạt doanh thu hợp nhất 74 nghìn tỷ won (khoảng 53,1 tỷ USD) và lợi nhuận hoạt động 4,6 nghìn tỷ won (3,3 tỷ USD), giảm lần lượt 0,1% và 55,9% so với cùng kỳ năm trước. Mức lợi nhuận này thấp hơn nhiều so với mức kỳ vọng 6,3 nghìn tỷ won mà giới phân tích đưa ra trước đó, ngay cả sau khi đã điều chỉnh giảm khoảng 2 nghìn tỷ won trong tháng qua.
Mảng bán dẫn – vốn là “cỗ máy in tiền” của Samsung – đã trở thành điểm yếu lớn nhất. Theo ước tính, bộ phận Giải pháp Thiết bị (DS) chỉ mang lại khoảng 400 tỷ won lợi nhuận, giảm tới 94% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu là do HBM3E 12 lớp của Samsung chưa được Nvidia chấp thuận, dẫn đến doanh số giảm, tồn kho tăng và biên lợi nhuận bị thu hẹp.
Mảng foundry và System LSI cũng tiếp tục gây thất vọng khi được cho là đã lỗ hơn 2 nghìn tỷ won trong quý này. Thị trường NAND vẫn ảm đạm do giá duy trì ở mức thấp, trong khi đồng won yếu so với USD càng làm trầm trọng thêm vấn đề biên lợi nhuận trong ngành giao dịch bằng USD.
Samsung cho biết đang nỗ lực cải thiện tình hình với kỳ vọng doanh số HBM sẽ tăng trong nửa cuối năm. Trong khi đó, mảng di động lại là điểm sáng hiếm hoi với lợi nhuận hoạt động ước đạt 3 nghìn tỷ won, nhờ vào dòng Galaxy S25 Edge và chính sách kiểm soát chi phí. Số lượng máy Galaxy bán ra được ước tính đạt 56 triệu chiếc, vượt nhẹ kỳ vọng.
Các mảng khác như điện tử tiêu dùng và màn hình hoạt động kém hơn. Mảng điện tử tiêu dùng chỉ đạt lợi nhuận ước tính từ 100 đến 300 tỷ won, còn Samsung Display được cho là đạt từ 500 đến 700 tỷ won, giảm so với cùng kỳ nhưng có cải thiện nhẹ so với quý trước.
Dù kết quả quý 2 không như mong đợi, giới phân tích vẫn tin rằng quý 3 có thể phục hồi, với lợi nhuận hoạt động tiệm cận mức 8 nghìn tỷ won nếu doanh số HBM tăng nhờ khách hàng như AMD và các yếu tố mùa vụ hỗ trợ mảng chip và di động. Tuy nhiên, Samsung vẫn đối mặt nhiều bất ổn, nhất là khi các đối thủ như SK hynix và Micron đã đi trước một bước với dòng HBM4, trong khi Samsung còn đang loay hoay với việc chứng nhận HBM3E 12 lớp.
